Alfa&BetaSintesi Settembre 2018

• Crescenti divergenze: gli USA accelerano, crescita moderata in Europa, mercati emergenti in difficoltà
• Ondata di sfiducia sull’Italia ad Agosto
• Nuovi massimi per gli indici azionari americani
• Forti ribassi per le valute emergenti
• Tema del Mese: «Rapporti di forza» – GUARDA IL COMMENTO VIDEO

SCENARIO MACRO

Accelera ancora l’economia USA. Mentre il PIL continua a crescere ad un ritmo annualizzato superiore al 4%, migliora anche la produzione industriale. L’indice anticipatore PMI supera quota 60 e tocca il livello massimo da oltre trent’anni.
Tutto ciò è almeno in parte effetto della riforma fiscale messa a punto a fine 2017 dall’amministrazione Trump; la cui «guerra commerciale», d’altra parte, sta però mettendo in difficoltà molti paesi, in particolare gli emergenti.
Nello stesso periodo, procede a ritmo più blando l’economia europea. Il Vecchio Continente cresce e sembra anche in leggera accelerazione rispetto alla flessione degli ultimi mesi, tuttavia rimane lontano dai ritmi di crescita americani.
Particolarmente deboli sono negli ultimi mesi in particolare i dati relativi all’Italia. Complice la maggiore sfiducia internazionale e un elevato livello di incertezza, nel nostro paese sembra rallentare la produzione industriale…[continua]